- Любовные романы
- Фантастика и фэнтези
- Приключения
- Детективы и триллеры
- Наука, образование
- Документальное
- Проза
- Детская литература
- Дом и семья
- Бизнес
- Религия и духовность
- Справочная литература
- Старинная литература
- Статьи
- Юмор
- Компьютеры, интернет
- Поэзия и драмматургия
- ВСЕ ЖАНРЫ
Просьба, удалить данную работу или же написать мне в личку на фикбуке. Так как являясь автором данной работы, ко мне не поступало письма с запросом на выкладку работы на этом сайте.
СЛУЧАЙНАЯ КНИГА
СЛУЧАЙНАЯ КНИГА
 |
| Эдвин Грей - Немецкие подводные лодки в Первой мировой войне. 1914–1918 гг. Жанр: История: прочее Год издания: 2003 |
Павел Павлович Кравченко - Экономика упущенных возможностей
 | Название: | Экономика упущенных возможностей |
Автор: | Павел Павлович Кравченко | |
Жанр: | Публицистика, Банковское дело | |
Изадано в серии: | Библиотека журнала «Портфельный инвестор» | |
Издательство: | Aegitas | |
Год издания: | 2017 | |
ISBN: | 978-5-8018-0448-4 | |
Отзывы: | Комментировать | |
Рейтинг: | ||
Поделись книгой с друзьями! Помощь сайту: донат на оплату сервера | ||
Краткое содержание книги "Экономика упущенных возможностей"
Третья книга из серии Библиотека журнала «Портфельный инвестор». В издание включены статьи, которые были опубликованы в журнале «Портфельный инвестор» с 2007 по 2009 год. Уникальность представленного материала заключается в том, что на основе многолетних исследований автора в области макроэкономики и финансового рынка выявлены основные системные риски отечественной экономики, предложены первоочередные меры в области позитивного развития российской экономики, показана модель зарождения финансово-экономических кризисов в странах, имеющих сырьевую зависимость, и т. д. В рубрике «Интервью» автором дана оценка экономической политике правительства России в период 2000–2008 годов. Особо следует отметить в работе предложенные сложные взаимосвязи между стоимостью сырья (нефти) и развитием мировой экономики. На статистических данных делается предположение об искусственном ценообразовании стоимости сырья на мировых биржах. Не менее интересным для читателя будет раздел «Переписка с официальными органами власти», в которой отчетливо видна близорукость финансовых властей в период благоприятной рыночной конъюнктуры на мировых сырьевых биржах. Книга адресована как профессиональным экономистам, так и людям, которым не безразлична судьба российской экономики, в том числе финансовым директорам и менеджерам. Окажет неоценимую помощь преподавателям и студентам экономических и финансовых вузов и специальностей. Небезынтересным издание будет руководителям правоохранительных органов власти, отвечающих за экономическую и политическую безопасность страны.
К этой книге применимы такие ключевые слова (теги) как: экономическая политика,финансовый рынок,российская экономика,управление инвестициями,макроэкономика
Читаем онлайн "Экономика упущенных возможностей". [Страница - 175]
Таблица 5
ОАО «МАГАДАНЭНЕРГО»
Таблица 6
ОАО РАО «ЕЭС ВОСТОКА»
(руб.,31,5 руб./долл.)
Рис. 5
Таблица 7
ПРИВЯЗКА СТОИМОСТИ АКЦИЙ К ЗНАЧИМЫМ СОБЫТИЯМ РАО ЭС ВОСТОКА
(руб.; 26,5 руб/долл.)
На практике это выглядит следующим образом. Составляем общую таблицу, в которую занесены все показатели компаний. В дальнейшем рынок предлагает цену акций, которые подставляются в таблицу. По полученным коэффициентам принимаем решения о целесообразности покупки той или иной акции. Упрощенная таблица равновесной стоимости компаний через чистые активы выглядит следующим образом.
Таблица 8
РАВНОВЕСНАЯ СТОИМОСТЬ КОМПАНИЙ ПРИ ОДИНАКОВОЙ ОЦЕНКЕ ЧИСТЫХ АКТИВОВ
(млн руб.)
Некоторые допущения. Сколько на самом деле стоит конкретная компания, знает только основной акционер. В конечном итоге речь идет о коэффициентах конвертации в случае перехода на единую акцию, а также объявленной оферты. Так как оценка стоимости компании является в большей степени политическим моментом, то целесообразнее всего поступить следующим образом.
Первое. Максимально точно (насколько это возможно) установить равновесные цены, соответствующие одинаковой оценке конкретной компании. В нашем случае равновесные (равноценные) цены (через показатель «чистые активы») приведены в табл. 8. Для более скрупулезных инвесторов возможно введение поправочных коэффициентов. Например, дисконт в 10 % по «Магаданэнерго» и надбавка 10 % по акциям ДЭК.
Второе. Закрепить базовые величины. Например, удельный вес в общей структуре портфеля по данной группе акций не может быть выше или ниже определенного значения. То есть если у нас четыре равноценные компании, то общий пакет данной категории акций будет состоять из четырех равных частей (в случае если бы как минимум совпадали два основных оценочных коэффициента: чистые активы и установленные мощности). Все остальное дело вкуса и личного суждения. Например, материнская компания должна учитываться с дисконтом/надбавкой; более дешевая стоимость установленных мощностей дает поправочный коэффициент и т. д. Важный момент заключается в одноразовом фиксировании удельных весов в общей структуре. В дальнейшем удельный вес более дешевой компании увеличивается. Так как рядовой инвестор не может знать официальную оценку компаний, то целесообразнее установить минимум и максимум удельных весов, которые не будут сокращаться/ увеличиваться в зависимости от ситуации. О чем идет речь? Например, текущая ситуация. Акции «Магаданэнерго» торгуются в два раза дешевле остальных компаний (через чистые активы). Если бы инвестор точно знал, что оценка компаний будет производиться через чистые активы, то он бы продал все акции, которые максимально оценены, и на вырученные деньги купил бы акции «Магаданэнерго». Но что будет дальше, мало кто знает, соответственно, разумным шагом является увеличенная доля акций «Магаданэнерго», но не более того. Таким образом, заранее задаем лимиты по портфелю. Условно в общем портфеле данной категории акций не менее чем по 10–15 % каждого эмитента, остальное – в зависимости от оцененности/недо-оцененности компании относительно других. Например, --">Книги схожие с «Экономика упущенных возможностей» по жанру, серии, автору или названию:
 |
| Виктор Александрович Волконский - Многополярный мир. Идеология и экономика. Конец доминирования Западной цивилизации. Что дальше... Жанр: История: прочее Год издания: 2015 Серия: Коллекция Изборского клуба |
Другие книги автора «Павел Кравченко»:
 |
| Павел Павлович Кравченко - Мир православный (национальная идея многовекового развития России) Жанр: Политика и дипломатия Год издания: 2017 |
 |
| Павел Павлович Кравченко - Куда уходят чувства Жанр: Документальная литература Год издания: 2017 |
 |
| Павел Павлович Кравченко - Интервью с инвестором Жанр: Публицистика Год издания: 2017 |
 |
| Павел Павлович Кравченко - Курс лекций для портфельного инвестора Жанр: Банковское дело Год издания: 2017 Серия: Библиотека журнала «Портфельный инвестор» |
