Себастьян Маллаби - Денег больше чем у бога. Хедж-фонды и рождение новой элиты

Corrupted by Wall Street Greed and Unleashed a Catastrophe, New York: Free Press, p. 160–62.

13. Paul Tudor Jones. Internal Tudor e-mail, June 28, 2008.

14. «Я просто подумал, даже если один был еженедельным, а другой ежедневным, графические модели были похожи и фоны были похожи — два значимых экономических бума с невероятными, непосильными обязательствами одновременно произошли бы на рынках активов, недвижимости и на фондовых рынках». (Интервью автора с Полом Тюдором Джонсом, 15 апреля 2008.)

15. Там же.

16. После случившегося политики утверждали, что они позволили Lehman потерпеть неудачу, так как у них не было юридических полномочий поступить иначе. Но при этом они вполне успешно применяли свою власть в других случаях, настойчиво помогая AIG, а потом Goldman Sachs и Morgan Stanley, которым вскоре был обеспечен полный доступ к чрезвычайным займам ФРС. Более того, заявление политиков о том, что Lehman не мог взять займ ФРС из-за отсутствия залога, было опровергнуто тем фактом, что через три дня после банкротства Lehman ФРС выдало брокерско-дилерскому отделу Lehman 160 миллиардов долларов для преодоления финансовых трудностей перед тем, как британский банк Barclays выкупит его. Вполне вероятно, что правительство все же нашло бы способ спасти Lehman Brothers, если бы оно могло знать заранее последствия этого краха.

17. Интервью автора с Полом Тюдором Джонсом, 15 апреля 2008.

18. Интервью с Джонсом. Джонс добавляет: «В торговле чувство страха сильнее жадности, и поэтому упасть гораздо проще, чем достичь вершины. Это также и закон природы. Сравните, сколько требуется дереву времени, чтобы вырасти, и сколько потребуется времени, чтобы его сжечь? Разрушить уже созданное легче, чем заново создать. Итак, в торговле намного удобнее играть на понижение, потому что часто, когда вы получаете прибыль — вы получаете ее полностью и без особых потерь».

19. Интервью автора с Эриком Розенфельдом, 16 апреля 2009. Как и Розенфельд, Льюис Бэйкон вспоминает: «Я основал свой хедж-фонд практически одновременно с Lehman, и они были нашими ближайшими союзниками, в том числе физически, так как их головной офис находился всего в тридцати шагах от нашего. Крах Lehman был дурным предзнаменованием, и для меня это являлось экономическим эквивалентом того страха, который я испытал, когда увидел из своего офиса, как рушится Центр всемирной торговли (я, кстати, два года проработал на 101-м этаже второй башни в Shearxon/Lehman). Это было не просто леденящее душу чувство страха за жертв этой трагедии и за себя, это было осознание того, что рухнула вся американская система защиты и что длительный кризис неизбежен». (Интервью автора с Льюисом Бэйконом, 21 июля 2009.)

20. Джонс говорит о ловушке в 100 миллионов долларов, в которую попал Lehman: «На самом деле, мы пытались выбраться еще в среду. Они должны были преодолеть эту трудность в пятницу. Но они не смогли, так что мы опоздали». (Интервью с Джонсом.)

21. Точная величина убытков Tudor неизвестна, но трейдеры из других фирм подсчитали, что займы развивающихся рынков упали как минимум на две трети, а учитывая, что портфель заемных средств был профинансирован за счет кредитов, заем Tudor в 2 миллиарда долларов упал еще ниже. Тем временем Пол Джонс объясняет: «Что я упустил, так это побочный риск, связанный с тем, что в течение восьми прошлых лет ставки были весьма высоки и наш менеджер прекрасно справлялся. А также то, что неожиданно все приняло характер, который никогда не принимало, и это было связано с американским фондовым рынком на все сто процентов». (Интервью с Джонсом.)

22. Интервью с Джойсом. Джонс добавляет: «Я думал о том, что вот есть парень, который гордится тем, что его акции обладают высокой ликвидно-стью в довольно короткие сроки, и все же у меня было 40 % нашего фонда, по стратегии которого ликвидность полностью исчезла».

23. Интервью с Джонсом. Джонс добавляет: «В связи с этим я вспоминаю высказывание моего дедушки, который рос во время Депрессии. Он сказал, «Ты богат только тогда, когда можешь уверенно выписать чек на завтрашнее число». Когда он так говорил, я не понимал, что он имеет в виду. Я ведь был так молод — я был еще подростком, когда услышал это высказывание от него. Впервые я понял, о чем оно, в прошлом октябре, когда на моих глазах рушился целый мир и я видел множество неликвидных акций нашего фонда БВО. Мы ничего не могли поделать. И тогда я подумал: «Боже мой, теперь-то я понимаю, что имел в виду мой дедушка». И я всегда буду руководствоваться этой истиной».

24. Интервью с Джонсом. Убытки --">