Ян Иванович Никифоров - Фьючерсы: отрицательные цены
Название: | Фьючерсы: отрицательные цены | |
Автор: | Ян Иванович Никифоров | |
Жанр: | Банковское дело | |
Изадано в серии: | неизвестно | |
Издательство: | SelfPub | |
Год издания: | 2022 | |
ISBN: | неизвестно | |
Отзывы: | Комментировать | |
Рейтинг: | ||
Поделись книгой с друзьями! Помощь сайту: донат на оплату сервера |
Краткое содержание книги "Фьючерсы: отрицательные цены"
В апреле 2020 года на рынке фьючерсных контактов произошло уникальное событие – цены на нефтяной фьючерс ушли в отрицательную область. При этом отрицательные цены были не просто расчетные или какие-нибудь технические (для узкого круга лиц), а совсем наоборот. В течении нескольких часов, с промежутком на клиринг и оборотом в десятки миллионов, фьючерс на нефть находился ниже нулевого значения цены. В представленной работе в деталях описано как такое возможно – с рассмотрением сделок, графиков и поставок фьючерса при условии нахождения его стоимости в отрицательной области.
Данная публикация не является полноценной книгой, этот материал – дополнение к ранее написанному.
Также замечу, что текст книги опирается на графическую информацию. Я постарался разместить все изображения прямо в тексте, однако форматы EPUB, FB2 или PDF А6 могут не совсем корректно их отобразить, поэтому в самом конце для особо любознательных читателей я ввел приложение, где дублируются все рисунки в большем расширении.
К этой книге применимы такие ключевые слова (теги) как: Самиздат,финансовый рынок
Читаем онлайн "Фьючерсы: отрицательные цены". [Страница - 2]
- 1
- 2
- 3
- 4
- . . .
- последняя (10) »
– Бары на графиках имеют только значение закрытия. Это связано с тем, что на NYMEX есть несколько торговых сессий, по которым, по итогам дня, формируется расчетное значение[6]. На NYMEX это значение цены называют Settlement Price;
– Volume (синяя гистограмма) – объем торгов в течении дня, показывает количество купленных и проданных фьючерсов;
– Open Interest (зеленая линия) – количество открытых позиций по фьючерсу. Значение показывает общее текущее количество всех открытых фьючерсных контрактов. Важно(!) – значение количества открытых позиций на фьючерсы на NYMEX отличается от Московской биржи. На Московской бирже указывают сумму количества купленных и проданных фьючерсов, тогда как на NYMEX указывают только одну сторону. Например, если на Московской бирже купят и продадут 5 фьючерсов, то количество открытых позиций будет 10. Если на NYMEX купят и продадут 5 фьючерсов, то и количество открытых позиций тоже будет 5;
– Вертикальные синие пунктирные линии введены для наглядного сравнения одновременно торгуемых фьючерсов разных сроков поставки как между собой, так и со «склеенным» фьючерсом. Рассматриваются фьючерсы по следующим датам поставки: 21 апреля 2020, 20 мая 2020 и 22 июня 2020 года;
– Синими и серыми цифрами отражены соответствующие фьючерсы по ликвидности, синий – текущий самый ликвидный фьючерс;
– Серыми стрелками и текстовыми комментариями обозначены наиболее знаковые события.
Рис. 3
На Рис. 3 представлен фьючерс CL-05.20, временной интервал – день, период – с 29 января 2020 года по 21 апреля 2020 года, вид – бары.
Дата 02.04.2020: было максимальное значение по количеству открытых позиций. Обратим внимание как на логичное снижение количества открытых позиций, так и на сам объем – 634 727 шт. Это максимум, что было в обращении по всем трем рассматриваемым фьючерсам. Причем максимум количества открытых позиций приходится на середину ликвидности фьючерса.
Дата 20.04.2020: расчетная цена закрытия (Settlement Price) составила -37,63$. Особенность расчетной цены в том, что именно на нее ориентируются участники торгов во всем мире. То есть в течении дня могут происходить торги, но по итогам торговой сессии устанавливается расчетная цена, которая и является основным ориентиром для других участников. Забегая вперед, скажу, что именно по этой цене -37,63$ и произвели расчеты по фьючерсу на нефть марки Light Sweet который торгуется на Московской бирже. Подробнее о ходе торгов на Московской бирже будет рассмотрено ниже. Также по итогам дня количество открытых позиций составило 13 044 фьючерсов.
Дата 21.04.2020 – расчетная и цена поставки фьючерса CL-05.20, составила 10,01$, тем самым выйдя на экспирацию в положительные значения. Это важно с той точки зрения, что при отрицательной цене продавцам фьючерса на нефть пришлось бы как поставлять нефть, так еще и доплачивать за нее. Однако такого не случилось и ниже мы более детально разберем почему. Количество открытых позиций к моменту поставки составило 2 427 фьючерса.
Рис. 4
На Рис. 4 представлен фьючерс на нефть CL-06.20, временной интервал – день, период – с 29 января 2020 года по 20 мая 2020 года, вид – бары.
Дата 20.04.20: цена фьючерса 20,43$.
Сравнив Рис. 4 и Рис. 3 можно заметить, что абсолютная разница между фьючерсами в этот день составила по расчетным ценам 58,06$. Количество открытых позиций на 20.04.20 – 581 636, что является максимальным для текущего фьючерса. Хотя на следующий день (21.04.20) количество открытых позиций сократилось до 460 054, но при этом объем торгов составил 2 288 230 фьючерсов за торговую сессию. Это составило рекордный объем торгов за день по одному фьючерсу за двадцатилетнюю историю его обращения[7].
Рис. 5
На Рис. 5 фьючерс на нефть CL-07.20, временной интервал – день, период – с 29 января 2020 года, по 22 июня 2020 года, вид – бары.
Дата 21.04.20: максимальное количество открытых позиций 395 036 шт. Здесь особенность в том, что максимальное количество открытых позиций возникло задолго --">- 1
- 2
- 3
- 4
- . . .
- последняя (10) »
Книги схожие с «Фьючерсы: отрицательные цены» по жанру, серии, автору или названию:
Коллектив авторов - Гид по финансовой грамотности Жанр: Личные финансы Год издания: 2010 |
М А Варламова, Т П Варламова - Деньги. Кредит. Банки. Ответы на экзаменационные билеты Жанр: Экономика Год издания: 2009 |
Крис Скиннер - Цифровой банк Жанр: Деловая литература: прочее Год издания: 2014 |